• 營業(yè)收入同比增長46.7%，至59.44億元人民幣
• 毛利同比增長72.5%，至21.39億元人民幣；毛利率達36.0%，較2024年提升5.4個百分點
• 經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長69.9%，至15.59億元人民幣；經(jīng)調(diào)整凈利潤率達26.2%，較2024年提升3.6個百分點（該指標剔除利息收入及匯兌影響）
• 全球客戶數(shù)擴大至逾640家，2024年全球收入排名前20的制藥公司中，有14家與藥明合聯(lián)建立了合作關(guān)系
• 綜合CMC（iCMC）項目總數(shù)達252個，2025年新簽70個iCMC項目
• 強勁的PPQ（工藝驗證）管線：累計獲得18個PPQ項目，其中2025年新增10個PPQ項目
• 未完成訂單總額增至14.9億美元，同比增長50.3%
• 在World ADC Awards獎項評選中連續(xù)三年（2023-2025年）榮膺"最佳CDMO冠軍"，以及2025年的"最佳CRO冠軍"

上海2026年3月23日 /美通社/ -- 全球領先的生物偶聯(lián)藥物合同研究、開發(fā)與生產(chǎn)企業(yè)（CRDMO）藥明合聯(lián)（WuXi XDC Cayman Inc.，股票代碼：2268.HK，以下簡稱"藥明合聯(lián)"或"集團"）欣然公布其2025年全年業(yè)績（以下簡稱"報告期"）。

2025年全年業(yè)績及近期動態(tài)（2026年1月至3月）

• 快速增長——作為蓬勃發(fā)展的全球生物偶聯(lián)藥物行業(yè)領軍者，藥明合聯(lián)通過提供世界一流的生物偶聯(lián)藥物CRDMO一站式服務，賦能全球合作伙伴加速推進ADC及更廣泛的生物偶聯(lián)藥物開發(fā)，持續(xù)保持業(yè)務快速增長。
• 戰(zhàn)略并購——除強勁業(yè)績外，藥明合聯(lián)推進了兩項戰(zhàn)略性并購舉措（包括蘇州基地源自收購東曜藥業(yè)，與合肥基地收購），全面提升了服務能力并擴大了全球布局，旨在更好地服務全球客戶。
• 技術(shù)引擎——WuXiDARx?、X-LinC以及WuXiTecan-1和WuXiTecan-2平臺取得了突破性進展，正在加速推進下一代生物偶聯(lián)藥物開發(fā)，藥明合聯(lián)始終處于創(chuàng)新前沿并驅(qū)動價值創(chuàng)造。
• 近期動態(tài)——為進一步推進不斷發(fā)展的增長戰(zhàn)略并強化下一階段的擴張，藥明合聯(lián)將持續(xù)擴大載荷連接子產(chǎn)能規(guī)模并推動技術(shù)創(chuàng)新。
  • 江陰基地建設：藥明合聯(lián)計劃在江陰建設新的生產(chǎn)基地。這項戰(zhàn)略性投資旨在為新興的新型載荷-連接子（包括雙載荷、抗體-寡核苷酸偶聯(lián)物）以及相應后期項目的PPQ（工藝驗證）批次供應建立規(guī)模化的生產(chǎn)能力。載荷-連接子產(chǎn)能將提升至無錫基地現(xiàn)有水平的5倍。
  • 載荷連接子技術(shù)平臺驅(qū)動價值創(chuàng)造：藥明合聯(lián)持續(xù)投入研發(fā)創(chuàng)新以釋放潛在價值。2026年2月，藥明合聯(lián)與Earendil Labs達成一項技術(shù)授權(quán)戰(zhàn)略合作，對外授權(quán)集團自主研發(fā)的WuXiTecan-2載荷連接子技術(shù)，潛在交易總金額最高可達8.85億美元，包含首付款、里程碑付款及特許權(quán)使用費等。

2025年財務亮點

營業(yè)收入
截至2025年12月31日，本集團收入同比增長46.7%，至59.44億元人民幣。這一增長主要得益于：(i) 全球ADC及更廣泛生物偶聯(lián)藥物市場的持續(xù)發(fā)展，推動了客戶及項目數(shù)量的增加；(ii) 本集團作為領先的ADC CRDMO服務提供商的穩(wěn)固地位，帶動其市場份額提升；(iii) 本集團項目向后期階段穩(wěn)步推進。

毛利及毛利率
截至2025年12月31日，本集團毛利同比增長72.5%，至21.39億元人民幣，毛利率達36.0%，較2024年提升5.4個百分點。這一增長主要源于：(i) 集團整體運營和生產(chǎn)效率的提升；(ii) 客戶需求強勁，推動生產(chǎn)設施產(chǎn)能利用率持續(xù)改善；(iii) 包括BCM2 L2和DP3在內(nèi)的生產(chǎn)線加速實現(xiàn)產(chǎn)能爬坡。

經(jīng)調(diào)整凈利潤及其利潤率
本集團經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長69.9%，至15.59億元人民幣，彰顯了本集團核心經(jīng)營業(yè)務強勁的利潤增長勢頭。截至2025年12月31日，經(jīng)調(diào)整凈利潤率為26.2%，較2024年提升3.6個百分點。

2025年客戶和項目亮點

• 通過不斷賦能合作伙伴，我們持續(xù)擴大客戶群，累計客戶數(shù)達643家。
• "賦能、跟隨并贏得分子"戰(zhàn)略持續(xù)推動項目快速增長。截至報告期末，集團iCMC項目總數(shù)達252個，其中2025年新簽iCMC項目70個，創(chuàng)歷史新高。
• 本集團已累計獲得18個PPQ（工藝驗證）項目，其中2025年新增10個PPQ項目。
• 本集團項目布局覆蓋創(chuàng)新ADC及更廣泛的生物偶聯(lián)藥物（"XDC"）項目。截至報告期末，綜合ADC項目達226個，綜合XDC項目數(shù)量增至26個。
• 2025年，本集團完成超5,600個生物偶聯(lián)藥分子早期研究，類型涵蓋：雙抗ADC、雙載荷ADC、DAC（降解抗體偶聯(lián)物）、AOC（抗體-寡核苷酸偶聯(lián)物）、APC（抗體-多肽偶聯(lián)物）、LYTAC（溶酶體靶向嵌合體）等。

一體化研發(fā)技術(shù)平臺：持續(xù)迭代，驅(qū)動價值創(chuàng)造

本集團致力于通過前沿的偶聯(lián)技術(shù)、載荷-連接子技術(shù)及豐富的生物偶聯(lián)藥物開發(fā)經(jīng)驗，滿足客戶多元化的研發(fā)需求。

WuXiDARx?偶聯(lián)技術(shù)

• 專有的WuXiDARx?技術(shù)旨在提升ADC藥物的均一性以及在臨床驗證的偶聯(lián)位點上提供靈活的藥物抗體比（DAR值）選擇以滿足客戶需求。
• 該技術(shù)平臺利用天然鏈間半胱氨酸位點實現(xiàn)雙載荷ADC的生成，無需抗體工程改造或酶催化偶聯(lián)，為行業(yè)提供精簡且具有成本優(yōu)勢的單一平臺解決方案。
• 該技術(shù)平臺已成功助力客戶將8條ADC管線從臨床前階段推進至臨床階段。
  WuXiDAR2?技術(shù)平臺通過簡便的工藝實現(xiàn)窄分布DAR值；WuXiDAR1? 結(jié)合WuXiDAR2?工藝與硫醇橋接連接體，可生產(chǎn)均質(zhì)DAR1，并潛在用于諸如AOC或APC等偶聯(lián)分子的研發(fā)。

X-LinC接頭技術(shù)

• 專有的X-LinC接頭技術(shù)通過替代傳統(tǒng)的馬來酰亞胺接頭，可顯著提升血漿穩(wěn)定性，從而潛在提升ADC穩(wěn)定性和拓展治療窗口。

WuXiTecan載荷連接子技術(shù)

• 集團正著力推進自主開發(fā)的有效載荷和親水性連接子技術(shù)，旨在打造穩(wěn)定性、親水性及耐受性更優(yōu)的ADC。
• 最新自主開發(fā)的載荷連接子技術(shù)平臺WuXiTecan-1和WuXiTecan-2，在臨床前研究中已展現(xiàn)出優(yōu)異的療效和安全性特征。值得關(guān)注的是，基于WuXiTecan-2技術(shù)的雙載荷（MMAE+WuXiTecan-2）ADC在CDX模型中展現(xiàn)出顯著增強的抗腫瘤療效。
• 客戶正在積極評估WuXiTecan-1和WuXiTecan-2技術(shù)性能，具有創(chuàng)新作用機制的自有載荷及多載荷平臺的潛在合作事宜正在商討中。

產(chǎn)能加速擴張，業(yè)務精益運營

• 在業(yè)務快速增長及產(chǎn)能擴張的推動下，員工總數(shù)增至2,662人。

• 集團所有生產(chǎn)運營均遵循美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）、歐洲藥品管理局（EMA）及中國國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）制定的藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范（GMP）。集團已累計通過全球客戶超過200次GMP審計，其中包括20次歐盟質(zhì)量受權(quán)人（歐盟 QP）審計。

• • 無錫基地：進一步提升一體化生產(chǎn)能力。無錫基地的DP5和DP6制劑車間目前正在建設中。
  • 新加坡基地：受益于強勁的海外客戶需求，新加坡基地將在2026年上半年實現(xiàn)GMP放行。這一世界一流的基地將擴大集團全球生產(chǎn)布局，強化 "中國+新加坡"的"全球雙廠生產(chǎn)"戰(zhàn)略，為全球客戶提供更強大的生產(chǎn)供應保障和運營靈活性。
  • 上海基地：作為全球研發(fā)中心，該基地持續(xù)加大對創(chuàng)新前沿技術(shù)的投入。

• 圍繞核心增長目標，集團執(zhí)行了兩項戰(zhàn)略性收購，生產(chǎn)和研發(fā)能力顯著增強：

• • 蘇州基地：通過收購東曜藥業(yè)（BioDlink），進一步強化集團單抗、偶聯(lián)原液和制劑的一體化生產(chǎn)能力，并拓寬客戶群體和項目積累。
  • 合肥基地：此次收購拓展了我們在多肽和寡核苷酸合成領域的專業(yè)技術(shù)，從而加速賦能新型偶聯(lián)藥物的開發(fā)進程。

• 集團在World ADC Awards獎項評選中連續(xù)三年（2023-2025年）榮膺"最佳CDMO冠軍"，并獲得2025年的"最佳CRO冠軍"獎項。

• 集團在國際權(quán)威金融評選機構(gòu)Extel（原《機構(gòu)投資者》）2025年榜單評選中榮獲多個類別的獎項，彰顯了我們在公司治理和資本市場溝通方面的杰出表現(xiàn)。

• 集團致力于加強ESG治理，并在ESG評級中獲得頂級評分，反映了我們在企業(yè)責任、風險管理和商業(yè)道德實踐方面的卓越水平。

CEO致辭

藥明合聯(lián)首席執(zhí)行官李錦才博士表示："2025年是藥明合聯(lián)具有里程碑意義的一年。我們不僅在業(yè)績上繼續(xù)實現(xiàn)高質(zhì)量增長，進一步鞏固了在全球生物偶聯(lián)藥物CRDMO市場的領導地位，更在戰(zhàn)略層面完成多項關(guān)鍵布局：通過'有機擴張+戰(zhàn)略并購' 進一步拓展產(chǎn)能版圖；新加坡生產(chǎn)基地將如期于2026年上半年實現(xiàn)GMP放行，構(gòu)建全球化供應鏈體系；我們亦于近期達成首個WuXiTecan-2技術(shù)授權(quán)合作，幫助客戶加速賦能藥物開發(fā)，實現(xiàn)技術(shù)平臺的價值共振。展望2026年，我們將繼續(xù)秉持對創(chuàng)新、卓越運營和客戶合作的堅定承諾，以持續(xù)進化的姿態(tài)賦能客戶，將突破性療法惠及更多全球患者，引領行業(yè)發(fā)展。"

關(guān)鍵財務指標（截至12月31日的全年數(shù)據(jù)）

關(guān)于藥明合聯(lián)

藥明合聯(lián)生物技術(shù)有限公司 (股票代碼：2268.HK)是全球領先的生物偶聯(lián)藥物合同研究、開發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)(CRDMO)，公司為全球客戶提供多樣性的創(chuàng)新偶聯(lián)技術(shù)及載荷連接子技術(shù)，助力新一代ADC研發(fā)，專注抗體偶聯(lián)藥物（ADC）及其他生物偶聯(lián)藥物從早期研發(fā)、臨床前到商業(yè)化生產(chǎn)的一站式服務，涵蓋抗體或其他偶聯(lián)藥物中間體、連接子/載荷連接子、偶聯(lián)原液及偶聯(lián)制劑等研發(fā)和GMP生產(chǎn)。更多信息，請查詢：www.wuxixdc.com 

聯(lián)系方式

投資者關(guān)系：wuxixdc.ir@wuxibiologics.com  
媒體問詢：wuxixdc_pr@wuxibiologics.com 
業(yè)務發(fā)展：wuxixdc_info@wuxibiologics.com 

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經(jīng)調(diào)整財務指標（非國際財務報告準則指標）
本集團將"歸屬于公司所有者的經(jīng)調(diào)整凈利潤"定義為：以國際財務報告準則（IFRS）指標下歸屬于公司所有者的凈利潤為基礎，在剔除作為非現(xiàn)金項目的股份支付費用、作為非經(jīng)營項目的匯兌損益凈額、作為非經(jīng)營項目的非經(jīng)常性/一次性交易成本、以及作為非經(jīng)營項目的利息收入和財務成本凈額后的結(jié)果。我們認為，本報告使用的經(jīng)調(diào)整的財務指標有助于理解和評估基本業(yè)務表現(xiàn)和運營趨勢，而且，在評估我們的財務績效時，管理層和投資者可以參考這些財務指標，因為它們消除了我們認為不能反映我們業(yè)務表現(xiàn)的若干異常和非經(jīng)常性項目的影響。但需明確的是，這些非國際財務報告準則財務指標的列報不應被單獨考慮或替代根據(jù)國際財務報告準則編制和列報的財務信息。您不應將調(diào)整后的數(shù)據(jù)視為獨立的業(yè)績，也不應將其視為國際財務報告準則下業(yè)績的替代，或與其他公司報告或預測的業(yè)績相比。